Se anticipa que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés al 2% en su próxima reunión, marcando el octavo recorte en su actual ciclo de flexibilización y la séptima reducción consecutiva.

Este pronóstico refleja la opinión mayoritaria de analistas de empresas de inversión e instituciones bancarias antes de la reunión.

Desde que el BCE comenzó a normalizar su política monetaria hace un año, ha incrementado las tasas a un pico del 4%, el más alto desde 2008. Tras una reducción inicial en junio, el BCE detuvo los recortes en julio, pero desde entonces ha implementado disminuciones de tasas en cada reunión celebrada.

Estas reducciones generalmente han sido en incrementos de 25 puntos básicos.

Con el recorte esperado el jueves, la tasa de la facilidad de depósito—frecuentemente vista como un punto de referencia para la política monetaria del BCE—será ajustada hacia abajo hasta la marca del 2%.

Se espera que el Consejo de Gobernadores del BCE proceda con la reducción de tasas de interés a pesar de que algunos miembros abogan por una pausa, incluyendo a la miembro del consejo alemán Isabel Schnabel, quien ha expresado una preferencia por mantener los niveles actuales.

Analistas de A&G Global Investors comentan que, aunque existe un amplio consenso para la decisión, puede que no sea unánime.

Además, una facción de funcionarios del BCE, referida como los "halcones" de Fráncfort, probablemente presione por una pausa dada la robusta performance económica reportada en el primer trimestre.

Sin embargo, la opinión experta predominante se inclina hacia un recorte de tasas preventivo.

La inflación en la eurozona ha disminuido recientemente, con una inflación general registrada del 1.9% en mayo, el nivel más bajo desde septiembre de 2024. Los números específicos nacionales muestran a Alemania en 2.1%, Francia en 0.6%, Italia en 1.7% y España en 1.9%.

A pesar de la falta de acuerdo completo dentro del consejo, se proyecta que la tasa de interés se sitúe en el extremo superior del rango neutral definido por el BCE de 1.75% a 2.25%.

Este rango se designa como ni estimulante ni restrictivo para el crecimiento económico.

General Financial Group advierte que, incluso dentro de este territorio neutral, hay un margen cada vez menor para más recortes de tasas.

El recorte proyectado para el jueves, aunque ampliamente anticipado, presenta incertidumbre respecto al curso del BCE en sus próximas reuniones programadas para julio, septiembre y diciembre.

Las expectativas del mercado se inclinan hacia otra reducción en el cuarto trimestre, indicando una pausa en los esfuerzos de recorte de tasas durante las reuniones de julio y septiembre.

Pimco sugiere que el recorte de esta semana signifique la posible entrada del BCE en la fase final de su ciclo de recortes de tasas, ya que muchos miembros del consejo ven la cifra del 2% como el punto medio del rango neutral apropiado para la eurozona.

Mediolanum International Funds espera que el BCE adopte un enfoque cauteloso de "esperar y ver", retrasando cualquier cambio posterior en las tasas hasta que emerjan más información de los desarrollos comerciales, con recortes adicionales que no se esperan antes de octubre.

A pesar de estas expectativas, el reciente fortalecimiento del euro, la caída de los precios del petróleo y posibles aranceles comerciales se espera que mantengan al BCE orientado hacia la flexibilización hasta al menos el inicio del próximo año.

Las predicciones del mercado indican que el BCE detendrá los recortes de tasas a principios de 2026, estabilizando la tasa en 1.5%, una proyección respaldada por expertos de Mediolanum International Funds.

MFS Investment Management anticipa una pausa en julio, a menos que las negociaciones comerciales muestren una mejora significativa, seguida de otro recorte en septiembre, y posiblemente uno más en el cuarto trimestre.

A la luz de las tensiones comerciales en curso, el BCE está listo para revisar sus pronósticos macroeconómicos para los próximos años.

En marzo, había proyectado un crecimiento del 0.9% para el PIB de la eurozona en 2025, seguido del 1.9% en 2026 y el 2% en 2027. Las cifras de inflación fueron estimadas en 2.3% para 2023, y 1.9% y 2% para los dos años siguientes.

Los expertos sugieren que la institución podría reducir sus estimaciones de inflación debido a la caída de los precios de la energía, la apreciación del euro y la moderación observada en el crecimiento salarial negociado en toda la eurozona.

Respecto al crecimiento económico, los analistas de Pimco predicen una perspectiva a corto plazo más débil para la eurozona, citando los riesgos planteados por las tensiones comerciales, la incertidumbre geopolítica y el comportamiento cauteloso de los consumidores.