Romain Duval, el Director Adjunto del Departamento Europeo del Fondo Monetario Internacional (FMI), indicó que España está solo medio expuesta a posibles aranceles estadounidenses en comparación con el promedio de los países europeos.

Como jefe de la misión del FMI en España, Duval supervisa la agenda del país en cuanto a crecimiento, empleo, clima y energía.

Esta evaluación forma parte de las consultas anuales del Artículo IV del FMI, donde España recibió valoraciones positivas en relación con su desempeño económico.

Duval señaló que la Junta Ejecutiva del FMI aprobó el informe a través del procedimiento de Lapse of Time sin un debate formal, lo que sugiere que España actualmente no evoca preocupaciones significativas por parte del Fondo.

Este enfoque es raro para las economías importantes, pero se ha ejecutado para otras naciones del G20, reflejando el sólido desempeño económico a corto plazo de España.

Datos recientes indican que el crecimiento económico de España supera significativamente el promedio de las economías avanzadas.

Las tasas de desempleo han caído drásticamente, las finanzas de los hogares y las empresas están mejorando, y la salud del sector bancario parece estable.

El país está experimentando un considerable superávit en cuenta corriente, marcando un notable contraste con sus problemas financieros durante la crisis de la eurozona hace una década.

Al hablar sobre los aranceles estadounidenses, Duval mencionó que un arancel hipotético del 10% sobre los bienes de la UE desde Estados Unidos reduciría el PIB de España en aproximadamente un 0.1%.

Aunque España está expuesta a aranceles, su riesgo general sigue siendo considerablemente menor que el de otras economías europeas, incluida Alemania.

La exposición comercial de España a EE. UU. es limitada, particularmente en lo que respecta a industrias como la de piezas de automóviles, donde los componentes a menudo se envían a Alemania antes de llegar a los mercados estadounidenses.

Duval enfatizó las incertidumbres inherentes respecto a los aranceles, incluidos los posibles impactos no lineales que podrían llevar a efectos desproporcionados en la economía española, particularmente en relación con interrupciones en la cadena de suministro y cambios en los precios.

En respuesta a posibles desafíos económicos, Duval reconoció las iniciativas del gobierno español para apoyar a las empresas afectadas negativamente por interrupciones comerciales imprevistas, sugiriendo que podría ser necesario brindar asistencia a las empresas que buscan adaptar sus mercados de exportación.

En cuanto a las políticas fiscales, Duval pidió una aceleración de la consolidación fiscal, estimando que el gobierno español necesita implementar medidas adicionales equivalentes al 1% del PIB para lograr efectivamente su propio objetivo de reducción del déficit de 2% en cinco años.

Con el aumento de las contribuciones a la seguridad social y los cambios en la normativa fiscal, se proyecta que el déficit fiscal solo disminuiría en un punto porcentual sin estas medidas adicionales.

Duval enfatizó la necesidad de un enfoque equilibrado en la política fiscal que aborde tanto la estabilización económica a corto plazo como la sostenibilidad a largo plazo de la deuda pública.

Dadas las presiones existentes por el aumento de los costos de atención médica y pensiones—que se proyecta que aumenten entre el 4% y el 5% del PIB para 2050—destacó la importancia de los esfuerzos de consolidación fiscal a tiempo.

La discusión también tocó posibles reformas fiscales, con Duval proponiendo un ajuste al Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) de España y la eliminación del impuesto bancario.

Notó el potencial de un aumento del IVA para generar ingresos adicionales, al tiempo que advirtió que cualquier medida nueva debería incluir disposiciones para proteger a las poblaciones vulnerables de cargas financieras excesivas.

Con respecto al panorama político de España, Duval reconoció las complejidades planteadas por la fragmentación política, especialmente en escenarios económicos adversos.

Sin embargo, señaló que disposiciones como la extensión automática de las asignaciones presupuestarias mitigan algunos de los riesgos inmediatos asociados con el estancamiento político.

Expresó su preocupación de que los desafíos políticos internos podrían obstaculizar la capacidad del gobierno para ejecutar consolidaciones fiscales más rápidas necesarias durante un período de recesión económica.

Sobre cuestiones de gasto en defensa, Duval evaluó que el impacto fiscal actual del aumento del gasto militar sería mínimo, proyectando solo un aumento del 0.2% en el déficit para el próximo año.

Sin embargo, reconoció que los aumentos sostenidos en el gasto en defensa podrían plantear desafíos fiscales más significativos en el futuro.

En términos de políticas fiscales específicas por región, Duval enfatizó la importancia de alinear las trayectorias de gasto de las comunidades autónomas según sus situaciones financieras individuales.

Indicó que cualquier ajuste debería implementarse junto con una disciplina fiscal robusta para asegurar economías sostenibles en todas las regiones.

El tema del tratamiento financiero específico de Cataluña sigue siendo controvertido, y Duval reiteró que cualquier medida también debería adherirse a regulaciones fiscales nacionales más estrictas.

Respecto a la posible fusión BBVA-Sabadell, Duval destacó la necesidad de considerar tanto la dinámica competitiva como la estabilidad financiera, afirmando que cualquier fusión debería equilibrar las ganancias de eficiencia con posibles reducciones en la competencia del mercado.

La aprobación del Banco Central Europeo, según Duval, podría abordar suficientemente las preocupaciones sobre la estabilidad financiera derivadas de la fusión.

Finalmente, Duval notó la importancia de mejorar los niveles de productividad en España, señalando que las principales empresas que cotizan públicamente en el país invierten significativamente menos en investigación y desarrollo en comparación con sus contrapartes europeas.

Argumentó que abordar las barreras al comercio entre regiones podría facilitar el crecimiento de nuevos negocios dinámicos, fomentando un entorno económico más robusto.