La crítica continua del presidente de EE. UU., Donald Trump, al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha intensificado la especulación sobre un posible nombramiento anticipado del sucesor de Powell.

Trump, a bordo del Air Force One recientemente, indicó que se 'está a punto de hacer' un anuncio sobre el reemplazo de Powell. Con el actual mandato de Powell previsto para expirar en mayo de 2026, una nominación anticipada podría llevar a un escenario donde el presidente entrante sea visto como el 'presidente en la sombra' de la Fed. Esta situación podría resultar en que las declaraciones del nuevo designado sean percibidas como más influyentes que las de Powell, especialmente a medida que su mandato se acerca a su conclusión.

Los analistas del mercado han expresado su preocupación de que las implicaciones para los mercados financieros dependerían en gran medida del perfil del sucesor de Powell y su postura sobre las tasas de interés.

Un candidato alineado con una política monetaria más acomodaticia podría provocar una disminución de las tasas de interés, mientras que una figura más hawkish podría exacerbar las tendencias adversas del mercado.

Las condiciones actuales del mercado reflejan una gran cautela entre los inversionistas.

Se proyecta que el rendimiento anual de los principales índices en Wall Street será uno de los más débiles desde 2022, ya que el Dow Jones ha subido apenas un 0.8%, seguido de un aumento del 2.4% en el S&P 500 y un crecimiento del 1.6% en el índice Nasdaq.

Junto con la incertidumbre en el mercado de valores, el dólar estadounidense ha enfrentado su mayor declive anual en años, cayendo un 9.6% frente a una cesta de monedas importantes.

Este declive ha llevado al índice del dólar a estar por debajo de la marca de 98 puntos, un umbral que no había cruzado desde abril, marcando un mínimo no visto desde marzo de 2022.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. también han mostrado signos de inestabilidad.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó recientemente el 4.4%, habiendo subido hasta un 4.8%, mientras que los rendimientos de los bonos a 30 años han fluctuado entre el 4.87% y un pico del 5.161%, niveles no vistos desde mediados de 2023. Los analistas advierten que cualquier pérdida percibida de la independencia de la Fed debido a la intervención política o la amenaza percibida de esta podría llevar a mayores primas de riesgo en los bonos a largo plazo y debilitar aún más el dólar.

Además de las implicaciones para los mercados de divisas y bonos, una estructura de liderazgo dual en la Fed podría aumentar el escepticismo existente de los inversionistas hacia los activos estadounidenses, una tendencia conocida como 'Vender América'.

A medida que la especulación se intensifica sobre los posibles candidatos para liderar la Fed, han surgido dos nombres prominentes: Scott Bessent, un exsecretario del Tesoro, y Kevin Warsh, un exgobernador de la Fed.

Bessent ha ganado apoyo debido a su respaldo informado a los recortes de tasas de interés y aranceles, mientras que la historia de Warsh incluye una postura hawkish sobre la inflación durante su mandato en medio de la crisis financiera.

El deseo de Trump de influir en el liderazgo de la Fed proviene de una insatisfacción de larga data con las políticas monetarias de Powell, reiterando su llamado a la reducción de las tasas de interés.

Históricamente, el proceso de destitución de un presidente de la Fed en funciones es complejo, ya que solo se puede destituir por causa, que no está fácilmente definida.

Los mercados están actualmente en alerta a medida que esta situación se desarrolla, con los inversionistas monitoreando de cerca cualquier anuncio sobre cambios en el liderazgo de la Fed y el impacto potencial en la política monetaria de EE. UU.