SpaceX, OpenAI y Anthropic están reportados ampliamente como explorando caminos hacia ofertas públicas que podrían comenzar tan pronto como en 2026, configurando lo que los observadores del mercado describen como una nueva fase potencialmente histórica para las ofertas públicas iniciales de tecnología.

El desarrollo fáctico central es que estas tres empresas, entre las firmas de tecnología privada más valoradas de Estados Unidos, están siendo discutidas como candidatas a flotaciones emblemáticas que podrían recaudar sumas excepcionalmente grandes.

La escala importa porque no sería simplemente otro conjunto de ofertas; equivaldría a un evento de recalificación para la tubería de privada a pública del sector tecnológico.

Lo que está claro a partir de los informes recientes es que al menos alguna actividad preparatoria está en marcha en el grupo, incluyendo el compromiso con asesores externos y trabajos de preparación interna comúnmente asociados con la planificación de IPO.

Al mismo tiempo, el liderazgo de OpenAI ha rechazado públicamente la noción de una oferta inminente, con el director financiero de la compañía declarando que una IPO no es actualmente parte de los planes a corto plazo de OpenAI.

Esa declaración contradice directamente cualquier marco que sugiera que una oferta pública ya está programada o se está llevando a cabo activamente en un cronograma fijo.

Esta tensión no es inusual en los mercados privados en etapas avanzadas.

Las empresas pueden sentar las bases años antes de una lista, a veces para fortalecer la gobernanza, ampliar las opciones de financiamiento o crear apalancamiento en negociaciones de asociación y capital, sin comprometerse a una fecha firme.

En el caso de OpenAI, el mensaje público sugiere precaución y enfoque operativo, incluso cuando los observadores externos ven condiciones formándose para una eventual flotación.

La posición de SpaceX es estructuralmente diferente.

Una oferta pública sería interpretada por muchos inversionistas como una rara oportunidad para acceder a un negocio privado dominante de aeronáutica y satélites a través de los mercados públicos.

El uso repetido de transacciones secundarias y ofertas de compra de la compañía ha reforzado la sensación de que puede controlar el tiempo mientras prueba el apetito de valoración.

Mientras tanto, Anthropic se sitúa en el segmento más intensivo en capital del ciclo tecnológico actual.

El caso para una eventual IPO es directo: las empresas de inteligencia artificial enfrentan costos extraordinarios de computación e infraestructura, y los mercados públicos pueden proporcionar un canal de financiamiento más profundo y continuo que las rondas privadas repetidas.

El contexto más amplio es que el mercado global de IPO ha estado recuperándose de su caída pospandémica, y la demanda de inversionistas por grandes nombres tecnológicos conocidos ha estado resurgiendo.

Si estas ofertas avanzan, servirían como un referéndum sobre si los mercados públicos están listos para valorar la próxima era de la inteligencia artificial y la tecnología de frontera a gran escala.

Incluso en un mercado fuerte, la realidad práctica sigue siendo: las preparaciones no son lo mismo que un lanzamiento, y los cronogramas pueden cambiar rápidamente con la volatilidad, la regulación o la reconsideración estratégica.

Aún así, el hecho de que estas tres firmas estén siendo discutidas ahora en el mismo marco de IPO señala algo importante sobre el momento: los jugadores más grandes de la tecnología privada ya no están tratando los mercados públicos como una opción lejana.