El Banco Central Europeo (BCE) está listo para reducir las tasas de interés en 0.25 puntos porcentuales este jueves, ya que la inflación en la eurozona se moderó al 2.4% en febrero, tras cuatro meses consecutivos de aumentos.

Esta recorte anticipado se produce a pesar de las tensiones económicas en curso, particularmente relacionadas con los aranceles comerciales propuestos por el ex presidente de EE. UU. Donald Trump y las ramificaciones geopolíticas del conflicto en Ucrania.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, indicó durante la anterior reunión del BCE una fuerte posibilidad de una reducción de tasas.

Sin embargo, los recientes desarrollos han intensificado los temores en torno a la posible imposición por parte de Trump de aranceles amplios sobre los bienes europeos, el conflicto en Ucrania y la carga financiera que estos problemas pueden imponer a los estados miembros de la UE.

Los analistas predicen que la recorte de tasas de esta semana llevará las tasas oficiales a 2.5%, con el BCE buscando bajar la tasa a 2% para fin de año.

A pesar de la reducción esperada, una incertidumbre significativa se cierne sobre la trayectoria económica de la eurozona, particularmente en sectores clave como el automotriz, el acero y la agricultura, que podrían verse perjudicados por los aranceles.

Expertos como Germán García Mellado de A&G Global Investors señalan que la reunión actual podría representar la última sin disidencias significativas entre los miembros del consejo de gobernadores del BCE.

Cita varios elementos de incertidumbre que podrían influir en la política monetaria en los próximos meses, incluidos el posible aumento del gasto militar en la eurozona y los niveles sostenidos de inflación en el sector de servicios.

Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM, subrayó los desafíos geopolíticos a largo plazo que enfrenta el BCE, destacando que un aumento del gasto en defensa en los estados miembros probablemente dificultaría ajustes fiscales sustanciales dentro de la eurozona.

Este escenario sugiere que el BCE podría adoptar un enfoque más cauteloso respecto a las recortes de tasas de interés más allá de niveles neutrales.

Rubén Segura-Cayuela, economista jefe para Europa en Bank of America, expresó confianza en que las reuniones posteriores verán tasas acercándose a tan solo 1.5%, condicionado a las condiciones cambiantes en torno a los aranceles.

La creciente incertidumbre podría llevar a un ciclo de reducciones más rápido y profundo.

La reunión del jueves también incluirá una actualización sobre las previsiones macroeconómicas para la eurozona, con expectativas de una ligera revisión a la baja en las proyecciones de crecimiento para este año, anticipadas en 0.9%.

La inflación persistente en el sector de servicios sigue siendo una preocupación crítica.

Se especula sobre si Lagarde abordará el complejo contexto geopolítico durante su conferencia de prensa, con Annalisa Piazza de MFS Investment Management destacando el impacto de la incertidumbre aumentada en el sentimiento económico y los posibles retrasos en la recuperación de la demanda.