El Banco de España ha revisado su previsión de crecimiento del PIB para 2025, reduciéndola en tres décimas al 2,4%, y ha bajado la proyección para 2026 a 1,8% en una décima.

Este ajuste se atribuye a la disminución de la actividad externa como consecuencia de los conflictos arancelarios iniciados por la administración de EE. UU. bajo el presidente Donald Trump, que han impactado la economía de España y las de sus contrapartes europeas.

José Luis Escrivá, el gobernador del Banco de España, abordó el tema durante una presentación ante el Comité Económico del Congreso de los Diputados.

Esta información se divulga en el próximo informe económico trimestral del banco que se publicará.

La tasa de inflación promedio ahora se proyecta en 2,4% para 2025, una ligera disminución con respecto a las estimaciones anteriores, mientras que se espera que la inflación para 2026 se desacelere a 1,7%.

Escrivá expresó incertidumbre respecto a las tendencias futuras de la inflación, destacando las preocupaciones de que las interrupciones en el suministro, similares a las vistas durante la pandemia, podrían impulsar los precios al alza, a pesar de la posible presión a la baja por la disminución de la demanda.

En cuanto al mercado laboral, el banco central ha mantenido su previsión de desempleo en 10,5% para 2025, pero ha elevado su proyección para 2026 en dos décimas a 10,2%.

En el ámbito fiscal, las estimaciones para el déficit público se han mantenido en 2,8% para 2025 y 2,6% para 2026. En términos de deuda pública, el Banco de España ha aumentado su previsión para 2025 al 101,4% del PIB, un nivel que se prevé que se mantenga constante hasta 2026.

La exposición comercial directa de España a los Estados Unidos es relativamente limitada en comparación con otras economías importantes de la Unión Europea; sin embargo, ciertos sectores, como los químicos, enfrentan una exposición indirecta debido a la naturaleza integrada de las cadenas de valor globales.

El Banco de España advierte que bajo un escenario más adverso que involucre una escalada prolongada de aranceles, el PIB podría disminuir en 0,4 puntos porcentuales en 2025 y 0,7 puntos porcentuales en 2026 en relación con el escenario base, con la inflación potencialmente disminuyendo en 3 a 5 décimas en esos años.

Escrivá destacó que la economía española está experimentando actualmente una desaceleración del crecimiento, pasando de tasas superiores al 3% a alrededor del 2,5% en la primera mitad de 2025. El principal factor detrás de esta desaceleración es la menor contribución del sector externo.