Casi el 40% de los ingresos de Nvidia en el segundo trimestre de su año fiscal provino de solo dos clientes, según un documento presentado a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU.

La compañía se refirió a ellos únicamente como "Cliente A" y "Cliente B", sin revelar sus nombres.

El documento afirmaba que el Cliente A era responsable del 23% de los ingresos de Nvidia y el Cliente B del 16%.

Esto marca un aumento en comparación con el año pasado, cuando los dos mayores clientes representaban el 14% y el 11% respectivamente.

El documento aclaró que se trataba de "clientes directos", como fabricantes de equipos originales (OEM), integradores o distribuidores, empresas que compran chips de Nvidia para construir sistemas completos, que luego se venden a centros de datos, proveedores de servicios en la nube y usuarios finales.

Los clientes indirectos, incluidos los principales operadores de la nube y empresas de internet para consumidores, generalmente obtienen los chips de Nvidia a través de estos compradores directos.

Nvidia explicó que puede estimar las ventas a clientes indirectos a partir de datos internos y órdenes de compra.

El documento señaló que dos clientes indirectos representaban cada uno más del 10% de los ingresos, en gran parte a través de compras de los Clientes A y B.

En la primera mitad del año fiscal, estos dos clientes representaron el 20% y el 15% de los ingresos totales de Nvidia.

Cuatro otros clientes siguieron con participaciones del 14%, 11%, 11% y 10% respectivamente en el segundo trimestre.

La compañía también reveló que una firma de investigación y desarrollo en inteligencia artificial hizo una contribución "significativa" a los ingresos a través de canales directos e indirectos.

La semana pasada, Nvidia reportó ingresos récord de 46.7 mil millones de dólares, un aumento del 56% en comparación con el año anterior, impulsado en gran medida por su negocio de centros de datos vinculado a la demanda de inteligencia artificial.

Aunque las identidades de los Clientes A y B siguen sin ser reveladas, los analistas sugieren que los principales proveedores de servicios en la nube, incluidos Microsoft, Meta, Amazon, Google y Oracle, probablemente estén entre los clientes indirectos que adquieren chips a través de OEM o distribuidores.

Según informes de la industria, se estima que grandes operadores de la nube como Microsoft representan alrededor del 50% de los ingresos de centros de datos de Nvidia, y los proveedores de nube en general contribuyeron aproximadamente con el 88% de los ingresos totales de la empresa.

Los analistas describen la mezcla de ventas de Nvidia como altamente concentrada, con Microsoft, Google y Meta generalmente considerados los mayores compradores, aunque las cifras fluctúan de un trimestre a otro.

Independientemente de si las ventas se registran como directas o a través de distribuidores, la demanda proviene principalmente del auge en la inteligencia artificial y la inversión en centros de datos.

Los líderes de la nube, incluidos Amazon, Google, Meta y Microsoft, gastaron colectivamente una estimación de 350 mil millones de dólares en gastos de capital, con cifras trimestrales actuales que sugieren que representan alrededor del 70% de los ingresos de Nvidia.

En el período más reciente, Amazon invirtió 32 mil millones de dólares, Google 22 mil millones, y Meta y Microsoft 17 mil millones cada uno.

Algunos analistas advierten que la concentración de ingresos entre un pequeño grupo de clientes presenta riesgos, incluso cuando estas empresas poseen un flujo de caja abundante y están comprometidas con un gasto masivo en infraestructura de datos en los próximos dos años.

Otros argumentan que no es una debilidad, sino que es inherente al negocio, ya que solo un puñado de empresas en todo el mundo puede asignar 100 mil millones de dólares anuales a tales inversiones.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo que la compañía proyecta entre 3 billones y 5 billones de dólares en gastos de infraestructura global de inteligencia artificial para finales de la década.

Estimó que Nvidia podría capturar alrededor del 70% del costo total de un centro de datos enfocado en inteligencia artificial a través de la venta de sus unidades de procesamiento gráfico y otros chips.

Huang también señaló que todas las principales empresas de la nube, incluidos Meta y Microsoft, se han comprometido a gastar 600 mil millones de dólares este año, junto con otras empresas que se unen a la carrera para construir centros de datos listos para IA.