El panorama económico cambió drásticamente a las 22:30 hora española el miércoles, marcado por un anuncio controvertido de la administración Trump sobre nuevos aranceles a las importaciones globales.

Durante un discurso de 30 minutos fuera de la Casa Blanca, el Presidente presentó una ayuda visual que mostró aranceles que serían significativamente más altos de lo que los economistas e inversores habían anticipado.

Este movimiento representa lo que los analistas consideran el cambio más sustancial en la política comercial desde la Segunda Guerra Mundial, lo que requiere una recalibración de los parámetros económicos globales.

Tras el anuncio, los mercados financieros estadounidenses experimentaron caídas inmediatas y severas, a pesar de que Wall Street había cerrado poco antes.

En los dos días posteriores, el índice S&P 500 cayó un 10.5%, lo que equivale a una pérdida de más de 5 billones de dólares (aproximadamente 4.5 billones de euros), superando el PIB anual combinado de España y Francia.

Estas caídas marcan algunos de los días de negociación más desafiantes para los mercados estadounidenses desde el inicio de la pandemia de COVID-19 y se encuentran entre los peores del siglo XXI.

Una guerra comercial, definida como una situación en la que los países imponen aranceles entre sí, generalmente carece de ganadores, según los economistas.

En la economía globalizada de hoy, dichos aranceles interrumpen las operaciones de las empresas de todos los tamaños.

Como resultado, los impuestos de importación aumentan los costos para los consumidores en bienes que son parcialmente o totalmente fabricados en el extranjero.

A medida que los líderes europeos y China preparan posibles medidas de represalia, las repercusiones económicas parecen ser universalmente negativas.

Por ejemplo, los aranceles aumentados probablemente impulsarán la inflación, ya que una gran parte de los bienes de consumo contiene componentes importados.

Los expertos predicen que los nuevos aranceles impactarán negativamente en el crecimiento económico, llevando a los hogares a reducir su gasto debido al aumento de los precios.

De manera similar, las empresas que enfrentan presiones sobre los márgenes debido a la disminución de la demanda pueden reducir inversiones y contrataciones.

Los mercados financieros responden a las implicaciones inmediatas para las empresas afectadas así como a las perspectivas más amplias de menor crecimiento económico junto con el aumento de la inflación.

Las políticas arancelarias han sido una fuente de preocupación para los mercados estadounidenses en las últimas semanas.

Las medidas anteriores impuestas por la administración Trump sobre importaciones de México y Canadá, así como sectores específicos como automóviles, acero y aluminio, ya habían sentado un precedente.

Como los inversores habían anticipado aranceles adicionales, el anuncio real resultó ser más severo de lo esperado, abarcando todas las importaciones con tasas elevadas: 20% para la Unión Europea y 34% para China.

Después del anuncio, la tasa arancelaria promedio en EE.UU. se disparó de aproximadamente 15% a cerca de 25%, marcando el mayor aumento de aranceles desde la Gran Depresión.

Los analistas han hecho cálculos preliminares sobre el impacto de estos aranceles, que dependen de varios factores, incluyendo la implementación completa de los aranceles, posibles represalias de los socios comerciales, fluctuaciones en los tipos de cambio y ajustes en los presupuestos de consumidores y empresas.

Las predicciones sugieren que el PIB de EE. UU. podría disminuir entre uno y 1.5 puntos porcentuales, lo que podría exponer al país a una recesión a fin de año.

Este escenario lleva a proyecciones de alta inflación, con estimaciones que sugieren que los precios pueden acelerarse entre un 4% y un 5% anualmente, complicando la capacidad de la Reserva Federal para bajar las tasas de interés.

Para Europa, en ausencia de acciones represalias, la principal preocupación radica en el crecimiento económico disminuido, ya que se anticipan menores exportaciones a EE.UU.

Los analistas proyectan un impacto negativo en el crecimiento del PIB de Europa, con estimaciones que sugieren una reducción de hasta el 1%.

El entorno económico refleja un posible escenario de estanflación para EE.UU., pero plantea un choque deflacionario para el resto del mundo, lo que podría inducir recortes más rápidos en las tasas de interés por parte de otros bancos centrales.

La reacción inmediata entre los mercados bursátiles destaca que la política arancelaria ha causado más daño a los mercados estadounidenses que a los de ultramar.

La caída acumulada en lo que va del año del S&P 500 se sitúa en el 13%, mientras que el Nikkei ha caído un 15% y el Nasdaq un 19%.

En contraste, el Euro Stoxx 50 ha mostrado una disminución mínima, y los índices como el DAX de Alemania y el IBEX de España han aumentado.

Los factores que influyen en estas tendencias incluyen la política de Trump y la sobrevaloración general de los mercados estadounidenses, particularmente en las acciones tecnológicas, antes del anuncio; mientras que el plan de gastos de Alemania ha respaldado las perspectivas económicas en Europa.

El mercado de valores de España, a pesar de estar entre los mejores desempeños en Europa este año, no ha escapado a las consecuencias negativas.

El impacto de los aranceles, que probablemente obstaculizarán las exportaciones a EE.UU., afecta particularmente a sectores como la agricultura y los textiles.

Si bien España está relativamente aislada de la exposición directa, las repercusiones de un crecimiento más bajo en Europa tendrán efectos en cadena.

Además, a medida que el pánico se extiende por los mercados, la venta automática por parte de los inversores contribuye al impulso descendente en los precios de las acciones.

Los sectores más significativamente impactados por estos cambios en el mercado incluyen inicialmente aquellos con cadenas de suministro altamente globalizadas, como las empresas del sector de artículos deportivos como Nike, que fabrican en el extranjero.

Apple, que también enfrenta grandes pérdidas, obtiene componentes de Asia a pesar de la centralización del diseño en California.

El sector automotriz, que incluye a grandes actores como BMW y Stellantis, también ha experimentado caídas, mientras que el sector bancario se ha visto afectado negativamente por las expectativas de una economía global en enfriamiento.

A nivel internacional, las sombrías perspectivas económicas se reflejan en varias clases de activos.

La deuda pública ha visto tasas de interés que caen rápidamente, ya que los inversores gravitan hacia refugios más seguros como los bonos del Tesoro.

Los precios del petróleo y las materias primas han caído—el crudo Brent bajó aproximadamente un 6.5%—debido a las expectativas de un crecimiento global reducido.

Por el contrario, la demanda de oro ha aumentado a medida que los inversores buscan refugio en medio de la turbulencia del mercado.

El euro se fortaleció frente al dólar, alcanzando sus niveles más altos en una década, cotizándose a aproximadamente 1.10 euros por dólar debido a las anticipadas desaceleraciones económicas en EE.UU.

Las motivaciones detrás de la insistencia de la administración en aranceles estrictos provienen de críticas de larga data a las importaciones y la globalización desde la década de los 80, impulsando el apoyo al movimiento político de Trump.

Los fundamentos teóricos sugieren un deseo de reindustrializar la economía estadounidense, enfocándose en aumentar la producción nacional.

Sin embargo, los impactos financieros resultantes están llevando a despidos en varias industrias clave, destacando el conflicto entre la estrategia económica y sus ramificaciones en el mundo real.

La duración de las caídas del mercado sigue siendo incierta, dependiente en gran medida de la implementación de los aranceles anunciados, posibles acciones de represalia de los socios comerciales y la perspectiva de negociaciones derivadas de la tensión continua.

Los participantes del mercado están navegando actualmente las complejidades de si los aranceles representan una postura de negociación o una dirección de política definitiva.

El Presidente parece dispuesto a tolerar caídas en el mercado, proyectando un período de transición prolongado que requiere observación cercana.

Las firmas de inversión reconocen el potencial de implicaciones económicas significativas resultantes de estos anuncios de políticas, indicando una perspectiva cautelosa mientras los mercados se preparan para una continua volatilidad.